Pensiones: diagnósticos y desafíos

Reseña del conversatorio

El sistema previsional chileno arrastra un diagnóstico que combina objetivos poco definidos con instrumentos sobredimensionados, en un escenario alterado por la pandemia, los retiros de fondos que vaciaron una proporción significativa de los ahorros y la instalación acelerada de la Pensión Garantizada Universal, que subió el piso solidario. Los sistemas de pensiones persiguen dos fines: suavizar la caída de ingresos al pasar de activo a pasivo, medida por la tasa de reemplazo, y aliviar la pobreza en la vejez, objetivo abordado sistemáticamente en Chile recién desde 2008 con el pilar solidario. Un problema medular es la enorme discontinuidad cotizacional: una gran proporción de personas registra menos de 5 años de aportes, y solo una fracción menor alcanza 30 años o más, lo que se traduce en pensiones bajas aun cuando las tasas de reemplazo autofinanciadas puedan parecer altas si no se contabilizan los meses sin cotización. Los datos muestran que las pensiones de quienes se jubilarán en los próximos 5, 10 y hasta 40 años serán inferiores, en cerca de 20 puntos porcentuales de tasa de reemplazo, a las de los pensionados actuales. Además, en la pensión mediana actual el componente solidario vía PGU pesa 60% en hombres y 85% en mujeres, mientras el autofinanciado aporta apenas 40% y 15% respectivamente, evidenciando que la falsa dicotomía entre solidaridad y ahorro individual desconoce que el sistema ya depende críticamente de transferencias fiscales cuya sustentabilidad, con el envejecimiento acelerado, está en riesgo. Los desafíos centrales pasan por aumentar la tasa de cotización y el ahorro, avanzar con gradualidad institucional en lugar de un rediseño total tipo Transantiago, blindar los fondos frente a nuevos retiros, ajustar parámetros como la edad de jubilación y la brecha entre hombres y mujeres, y legislar con evidencia empírica robusta.

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